Jumat, 22 November 2019
Selasa, 19 November 2019
Kamis, 14 November 2019
Rabu, 13 November 2019
Sabtu, 09 November 2019
Tugas 2 Teori portofolio dan analisis investasi
TUGAS 2
TEORI PORTOFOLIO DAN ANALISIS INVESTASI (EKSI4203)
TUTOR; IBU Fenny Marietza, S.E., M.AK.
Disusun oleh:
Vera Okta viana Dewi
030149086
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
UPBJJ UNIVERSITAS TERBUKA TAIWAN
TAHUN AKADEMIK
2019.2
KEMENTRIAN RISET, TEKNOLOGI DAN PENDIDIKAN TINGGI
UNIVERSITAS TERBUKA
Jalan Cabe Raya, Pondok Cabe, Pamulang, Tangerang
Selatan 15418
Telepon: 021-7490941 (Hunting)
Faksimile: 021-7490147 (Bagian Umum), 021 – 7434290
(Sekertaris Rektor)
Laman: www.ut.ac.id
TUGAS.2
Kode/Mata Kuliah :
EKSI4203/Teori Portofolio dan Analisis Investasi
Pengembang :
Donny Iskandarsyah, M.Acc., Ak., CA
1.
Jelaskan apa
yang dimaksud dengan instrumen berpendapatan tetap (fixed
income securities)? Berikan contohnya! (Skor 20 poin)
(BMP
Teori Portofolio dan Analisis Investasi Ed. 2, Modul 4, Hal. 4.2)
2.
PT Aninda
ingin mendapatkan dana dalam rangka kebutuhan operasional perusahaan dalam
kurun waktu 7 bulan mendatang dengan menerbitkan commercial paper.
Tingkat bunga instrumen ini adalah sebesar 13% dan nilai prinsipalnya nanti
saat jatuh tempo adalah Rp4.000.000.000,00. Anggaplah Anda adalah bagian dari
perusahaan tersebut dan diminta menghitung berapa nilai investasi yang harus
disiapkan perusahaan Anda jika perusahaan Anda menyetujui instrumen ini! (Asumsi: 1 bulan = 30 hari; 1 tahun = 360 hari) (Skor 30
poin)
(BMP Teori Portofolio dan Analisis Investasi Ed.
2, Modul 4, Hal. 4.7, persamaan no. 4.2)
3.
Bayangkan
Anda adalah seorang investor yang ingin berinvestasi di instrumen saham. Ada
banyak jenis saham dari berbagai sektor industri yang siap Anda investasikan.
Tujuan Anda berinvestasi adalah sebagai bentuk dana Anda di hari tua kelak.
Menurut Anda, analisis apa yang perlu Anda lakukan untuk membantu Anda dalam
memilih saham dan memenuhi tujuan investasi Anda? Berikan alasan Anda!
(Skor 20 poin)
(BMP Teori Portofolio dan Analisis Investasi
Ed. 2, Modul 5, Hal. 5.4)
4.
PT Adidaya
memiliki nilai beta sebesar 1,2, industri risk premium sebesar 1,5%, size
premium sebesar 0,73%, dan company risk perusahaan adalah 2%.
Tingkat bunga SBI sebesar 12% dan tingkat pengembalian yang diharapkan adalah
18,5%. Entitas memiliki utang senilai Rp20 triliun, ekuitas sebesar Rp27
triliun, dan total aset senilai Rp47 triliun. Bunga yang berlaku rata-rata
15,5% dan pajak badan yang berlaku adalah 25%. Hitunglah:
a. Rasio sumber dana dan biaya utang neto pajak! (Skor 5 poin);
b. Biaya ekuitasnya! (Skor 10 poin);
c. Rata-rata tertimbang biaya modal! (skor 15 poin).
(BMP
Teori Portofolio dan Analisis Investasi Ed. 2, Modul 5, Hal. 5.18-5.19,
persamaan no. 5.10 dan 5.11)
1.
Pengertian instrumen berpendapatan tetap (fixed income securities)
Instrumen berpendapatan
tetap (fixed income Securities) merupakan salah satu instrumen investasi yang
mempunyai pembayaran reguler dikenal dengan bunga atau kupon selama umur dari
instrumen serta pembayaran pokoknya atau prinsipal pada saat jatuh Tempo.
Berpendapatan tetap memberikan arti bahwa pemegang instrumen atau investornya
mempunyai hak untuk pendapatan (bisa disebut bunga / kupon) yang reguler selama
periode instrumen dan tidak ikut menyatakan harga instrumen tersebut tetap
(tidak berubah) selamanya. Pada sisi lain instrumen berpendapatan tetap ini
dapat juga disebutkan dengan surat hutang bagi penerbit.
Contohnya ; obligasi
pemerintah berumur 15 tahun yang mempunyai simbol dipasar yaitu FR020 dengan
kupon 10% per tahun. Obligasi FR020 ini akan membayar kupon sebesar 10%
pertahun dari nilai pokok selama 15tahun. Jika obligasi FR020 ini diterbitkan
pemerintah dengan mendapatkan dana Rp 10,5 triliun maka bunga yang harus
dibayar setiap tahun Rp 10,5 triliun bila tingkat bunga obligasi senilai 10%.
2.
Diket: r ; 13%
Fv ; 4m
M ; 7bulanà 210 hari
Asumsi: 1 bulan
= 30 hari; 1 tahun = 360 hari)
3. Terdapat 2 analisis apa yang
perlu dilakukan untuk membantu dalam memilih saham dan memenuhi tujuan
investasi, adapun analisis nya sebagai berikut:
·
Analisis fundamental
adalah analisis yang menilai perusahaan berdasarkan informasi yang datang dari
perusahaan dan dikaitkan dengan lingkungan makro serta estimasi kemasa
mendatang. Analisis fundamental ini sebernya untuk mendapatkan nilai intrinsik
dari perusahaan yang bersangkutan.
·
Analisis teknikal
melakukan analisis melalui harga dan volume transaksi saham di bursa. Karena
semua informasi dari perusahaan akan terefleksi diharga dan volume transaksi
saham dibursa. Data harga dan volume transaksi ini dibuat dalam bentuk gambar
dan dipergunakan untuk mengambil keputusan membeli atau tidak membeli saham
yang bersangkutan.
4.
Diket :
β; 1,2 Rf ; 12% TA ; 47 t
RPI ; 1,5% Rm ; 18,5% bunga rata2;15,5%
RPS; 0,73% D ; 20 t T;
25%
RPC; 2% E;27 t
a.
Rasio
sumber dana dan biaya utang neto pajak
Rasio-rasio sumber dana:
D/TA =20/47 = 42,55%
E/TA =27/47 = 57,45%
Biaya utang neto pajak
Kd = (1- T)* bunga rata rata
Kd = ( 1- 25%) * 15,5% = 11,63%
B. Biaya ekuitas
E(Rj) = Rf + β{E(Rm)-Rf}+Rps+RPI+RPC
= 12% + 1,2 {18,5-12}%+0,73%+1,5%+2%
= 12% + 1,2 (6,5%) +4,23%
= 12% + 7,8% + 4,23%
= 24,03%
C.
Rata-rata tertimbang biaya modal
Wacc = (D/TA)*(1-T)kd + (E/TA)*Ke
= 42,55%* 11,63% +
57,45%*24,03%
= 4,948% + 13,81%
= 18,758%
Langganan:
Postingan (Atom)